华鑫证券有限包袱公司毛正，张璐近期对中芯外洋进行盘问并发布了盘问敷陈《公司动态盘问敷陈：中国大陆集成电路制造业辅导者，有望受益于先导产业智能化和高速运算性能需求》，本敷陈对中芯外洋给出买入评级，刻下股价为99.7元。
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中芯外洋(688981)
投资重点
中国大陆集成电路制造业辅导者，平台式生态作事口头提供一站式配套作事
中芯外洋是寰宇超越的集成电路晶圆代工企业之一，亦然中国大陆集成电路制造业辅导者，凭据大家各纯晶圆代工企业公布的2023年销售额情况名次，中芯外洋位居大家第四位，在中国大陆企业中名挨次一。公司领有超越的工艺制造才智、产能上风、作事配套，向大家客户提供8英寸和12英寸晶圆代工与时间作事。除集成电路晶圆代工外，公司亦长途于打造平台式的生态作事口头，为客户提供规划作事与IP维持、光掩模制造等一站式配套作事，并促进集成电路产业链的险阻游协同，与产业链中各要领的相助伙伴一同为客户提供全倡导的集成电路处治决策。
智能化和高速运算性能需求成为商场主要驱能源，智能结尾产物升级暖和催化换机潮
先导产业对智能化和高速运算性能的不凡追求执续鼓舞关系应用畛域的头部企业快速成长，成为半导体举座商场限制增量的主要驱能源，关系产业呈现爆发式增长。受益于新一轮智能结尾产物的功能升级和性能普及，商场暖和催化智高东说念主机、个东说念主电脑、穿着类竖立、消耗电子等产物的换机潮，结尾需求已呈现逐渐增长态势。凭据公司三季报涌现，公司Q3收入环比+14%，达到21.7亿好意思元，初次站上单季20亿好意思元台阶，创历史新高。产能方面，公司新增2.1万片12英寸月产能，促进产物结构进一步优化，平均销售单价高潮。举座产能期骗率普及至90.4%，毛利率普及至20.5%。凭据公司指引，公司四季度收入环比执平至增长2%，毛利率介于18%至20%之间。
盈利权衡
权衡公司2024-2026年收入辩认为574.77、655.70、742.45亿元，EPS辩认为0.49、0.66、0.81元，刻下股价对应PE辩认为199、148、121倍。中芯外洋算作中国大陆集成电路制造业辅导者和寰宇超越的集成电路晶圆代工企业之一，稀缺性和伏击性可想而知，初次掩盖，赐与“买入”投资评级。
风险教唆
宏不雅经济的风险，产物研发不足预期的风险，行业竞争加重的风险，下流需求不足预期的风险。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据臆测，民生证券李萌盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年权衡准确度均值为80%，其权衡2024年度包摄净利润为盈利60.33亿，凭据现价换算的权衡PE为128.3。
最新盈利权衡明细如下：
